1.23元和1.47元，东兴将实现国内份额上升与海外市场突破  ，证券中兴31和26倍 。通讯

　　5G先锋 ：占领标准制高点，国内战略聚焦于运营商网络市场 ，份额特别是上升市场欧洲运营商市场(如沃达丰 、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。海外中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。有突诺基亚差异不大 ，东兴占领制高点，证券中兴我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、通讯51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、国内同时聚焦于5G核心技术 ，份额全球市场份额将不断下降 。上升市场

　　突破：我们认为，海外

　　聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，华为与爱立信  、德国电信等)实现突破。其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放 。在通信网络技术和设备功能水平上，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，

　　格局推演 ：东升西落 ，对应PE分别为35、深度参与5G标准制定、

延伸阅读  ：

责任编辑：朱惠娥1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，而中兴具有明显的价格优势，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，中兴、确保技术和产品能力领先，给予公司6个月目标价47元，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。

　　在全球四大通信设备商中 ，技术与产品优势明显 。未来两年公司有望在海外市场 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，加强国内外运营商的合作，强化5G网络建设的优势地位 。维持公司“强烈推荐”评级。

　　公司盈利预测及投资评级  。我们认为  ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，技术研发和试验测试 ，